短期疫情高峰过去之前及明年3月重要会议之前，市场对经济和政策的预期边际减弱，因此预计后市或临近第一阶段行情的“中场休息”时段。
《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
上周五早盘三大指数开盘集体低开。开盘之后，指数整体偏弱但有所分化，创业板指持续震荡走低，沪指虽一度翻红但随后也再次回到水下。午后，指数整体维持弱势横盘直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.02%、跌0.56%、跌1.06%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）38家，显示市场情绪偏低；个股涨跌比：，个股平均涨幅-1.12%，亏钱效应显现，两市成交额亿，较前一交易日缩量0.63%。北上资金净流入逾43亿。
上周五虽然沪指基本持平，但平均股价跌超1%反映市场弱势有所加强。最近几个交易日的走势有些弱于此前预期，主要与最近“弱现实”与“强预期”的博弈上出现的微妙变化有关，一方面，多项基金数据低于预期强化了市场对当前经济“弱现实”的认识；另一方面，防控政策优化后，短期新冠感染人数快速上升带来的阵痛，一定程度上推迟了市场对未来经济回升的“强预期”。而市场能否在短线上来一波强劲回升，则主要看接下来的重磅经济工作会议能否再次给“强预期”加分。
上周五盘后，重磅经济工作会议的新闻通稿也如期公布。从会议通告释放的增量信息来看，大的方面主要有两点：一、此次会议将发展经济放在第一、首要、突出的位置：会议中提出“坚持发展是党执政兴国的第一要务”、“要坚持把高质量发展作为全面建设社会主义现代化国家的首要任务”、“突出做好稳增长”。年或将全力“拼经济”。二、财政政策要加力提效，财政强调“加力”。年、年财政也提及“加力”，对应年、年都出现了股市上行。另外，还可以对比年12月“财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续”。其它的增量信息主要在产业政策方面，如房地产、养老、平台经济等。而货币政策、扩内需等方面的表述，与近期其它重要会议一致。总体上看，政策信号偏积极，基本符合此前市场预期。
技术上来看，大盘最近的阴跌，已让指数接近一些关键支撑，如.09-.70构成的上升趋势线（已运行至.43）、布林通道中轨（.46）.此外，沪指15分钟MACD已出现底背离，有一定的反弹要求。预计大盘在上述两大支撑下有望出现一段回升。不过，介于重磅经济工作会议释放的政策信号没有太多超预期的地方，加之重磅经济工作会议后有可能会出现一段政策“空窗期”，市场对政策预期的博弈交易会有所退潮，回升的力度可能相对有限。
操作层面上，短线上仍可等待大盘回升，不过相对此前的策略需更加谨慎一些，原定的-区域的阶段性目标需适当下修。当前给大家的策略是：重仓者暂持股待涨，若大盘短线回升接近时，可考虑逐步控制一下仓位；轻仓者则可选择暂时休息观望一段时间，或在左右适量尝试逢低做一次短平快操作。
板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，酒店餐饮、医药、保险等涨幅居前，IT设备、半导体、电气设备等跌幅居前。题材方面，结合涨停个股数量和板块指数涨幅，熊去氧胆酸、新冠药概念、新零售等相对活跃。
受益防控政策优化的酒店餐饮、医药再次回升，尤其是医药板块，新冠药概念再次受到资金追捧。不过，锐叔此时还是想提醒大家对这类品种要开始谨慎了。一方面，像酒店餐饮、旅游这类品种，当前板块指数的位置已远远超过疫情前年时水平，说明股价已在较大程度上体现了行业疫后修复预期；另一方面，像相关防疫药品的热销和短缺只是暂时现象，而且实际上有些药品的短缺与部分人盲目“囤药”有关，事实上根据一些“阳康”者的自述，布洛芬等退烧止痛类药物最多服用了三片。因此一旦疫情的高峰过去，感染者短时期内再感染的可能性很低，加上大众逐渐适应并开始将其视为季节性流行病后，就不会再去盲目“囤药”。另外，根据大数据专家通过百度搜索指数推演出了各地首轮感染峰值到来的时间，国内大部分地区的首轮感染峰值基本都在这个月内，有的地方甚至已经过了峰值。因此，对于相关题材还是谨慎参与为好。
这次重磅经济工作会议在产业政策方面释放了一些新的信号，养老就是其中之一。本次会议对我国生育政策、养老服务等社会议题作出了重要指示，并在促消费中重点强调住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。能把养老服务提升到和房地产、新能源汽车同样的高度，可见其重要性。近年来，面对不断降低新生儿出生率和不断提高的老龄化率，“一老一小”成为社会政策的核心议题。国家逐步调整生育政策，逐步放开二胎和三胎，完善生育支持政策，提高社会生育意愿；同时积极部署老龄事业和养老服务发展任务，带动养老产业迅速发展。此次重磅经济工作会议对于养老问题作出了以下指示：1）要更好统筹疫情防控和经济社会发展，重点抓好老年人和患基础性疾病群体的防控，着力保健康、防重症；2）将恢复和扩大消费摆在优先位置，支持养老服务等消费；3）加强新就业形态劳动者权益保障，稳妥推进养老保险全国统筹。根据艾媒咨询数据，年中国养老产业的市场规模达8.8万亿元，预计年市场规模将达10.3万亿元。随着利好政策的推出，预计辅助生殖产业链和养老产业未来有望继续保持快速发展。
相对于21年经济工作会议中“要为资本设置‘红绿灯’，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长，要支持和引导资本规范健康发展”的表述，本次会议关于平台经济的表述也出现了一些积极变化：会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。今年下半年以来，高层多次强调平台经济在就业和消费中发挥的重要作用，如：7月22日国务院常务会议指出“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用”；9月7日国常会从五方面新举措加力促就业创业，其中包括“支持平台经济稳就业，对依托平台灵活就业的困难人员、两年内未就业高校毕业生给予社保补贴，运用专项贷款支持平台企业”；12月9日国务院总理李克强同主要国际经济机构负责人举行第七次“1+6”圆桌对话会，表示“平台经济促进了消费和就业，我们坚持市场化法治化，营造公平竞争环境，支持平台经济健康持续发展”。本次会议对平台经济的表述延续了今年以来“常态化平稳监管”的总体方针，但在措辞的积极性方面又进一步增强。同时也为明年的政策奠定基调，支持平台经济健康发展的大方向不会改变。此外，互联网板块受多重因素叠加影响经历长期调整，当前板块估值处于低位，后市存在估值修复机会，值得我们
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