记者
杨马可
编辑
陈菲遐
1过去三年时间内，医疗信息化指数（.CJ）走势持续低迷，板块指数由年年初时阶段性高点.29点腰斩至目前.91点附近。放眼整个计算机板块，医疗信息化分支的跌幅也属“亮眼”。具有代表性的板块龙头企业例如卫宁健康（.SZ）、东软集团（.SZ）、万达信息（.SZ）、创业慧康（.SZ）三年股价跌幅均超6成，远高于计算机板块均值水平。
板块近三年表现不佳，原因与行业属性有关。医疗信息化属于政策驱动型行业，疫情前政策端给予的帮助有限，叠加疫情影响造成下游客户本身的困境，订单方面很难有起色。此外，医疗信息化行业内“玩家”众多且十分分散，当前A股市场中甚至没有一家企业市值超过亿元，CR5不足40%，这也造成了企业之间为了争夺订单往往会采取牺牲利润的方式。
后疫情时代，情况即将发生改变。近期随着医疗贴息贷款、补助资金政策密集出台，医卫端信息化有望迎采购新周期，年医疗信息化行业有望迎来反转。
头部企业业绩有望加速兑现近期医疗信息化政策端利好频出。
9月，国务院会议确定以专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，医疗设备相关配套软件及信息化建设需求有望同步增长；
11月初，三部门印发《“十四五”全民健康信息化规划》，其中特别强调深化“互联网+医疗健康”服务体系，完善健康医疗大数据资源要素体系，此举将加速公立医疗卫生机构与全面健康信息平台联通建设，下游互联互通建设等需求有望释放；
11月29日，财政部发文，将提前下达年医疗补助资金累计亿余元，推动信息化采购需求加速释放，将帮助启动新一轮医疗信息化新周期。
种种迹象显示，密集的政策促进加上过去低基数影响，医疗IT订单拐点有望加速到来。
市场资金的选择也印证了这点。10月至今，医疗信息化指数已从年内低点.68反弹至.91点，两个月内板块指数反弹接近28.5%，可见部分资金已率先抢跑进场。
具体公司方面，后疫情时代医疗信息化头部企业随着政策端利好，明年业绩率先有望兑现。IDC数据显示，目前东华集团市占率达1.%，位列第一；卫宁健康市占率达12.9%，紧随其后；创业惠康和思创医惠（.SZ）市占率分别为6.4%和4.8%，位列第四和第五名。这类头部企业前期因疫情所挤压的下游订单需求以及项目的延迟推进或将在明年得到逐步的收入确认。
界面新闻整理的目前头部企业在手订单情况以及项目实施进度如下：
卫宁健康半年报中披露，当前在手千万级项目26个（包含WiNEX项目11个），上年同期为16个，数量及金额同比均增长明显。公司千万级以上的智项目包括复星健康智慧医疗云平台、医院全院系统升级切换、医院一体医院智慧医疗项目。另外，新一代智慧医疗产品开发及云服务项目、互联网医疗及创新运营服项目-保数字化理赔项目、互联网医疗及创新运营服务项目-药品耗材、营销网络扩充项目年报中显示均将于年2月28日达到预期可使用状态。
创业惠康年报中显示，去年公司新增客户订单增长超往年，新增千万级订单2个，千万级订单金额同比增长超过40%，然而因为疫情因素，订单金额的上升并没有同比反馈在公司业绩上，公司实际的完成度大打折扣。目前在途项目中，智为健康云服务整体解决方案项目截至上半年完成进度已达61.54%，有望在年完成。
思创医惠年报显示，智慧医疗板块新增订单量较上年同期增加6.6%，存量订单较上年同期增加约40%，去年因疫情因素挤压了较多订单。另外在物联网智慧医疗溯源管理项目和医疗大数据应用研发中心项目上，截至今年上半年完成进度也已达42.15%和59.16%。
以上头部企业所披露积压的订单以及在途项目均有望在明年迎来收入上的确认。另外，根据国泰君安数据，2年1-9月，医院订单9.4亿元，同比上升22.08%。可见医院端对于医疗信息化的需求正逐渐提升，加上手头积压订单以及在建工程逐步完工，年医疗信息化头部企业的业绩值得期待。
互联网医疗、家庭医生或率先获益医疗信息化细分产业中，互联网医疗在明年值得格外
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